Piața de capital din Indonezia a primit un avertisment care depășește granițele Asiei: MSCI a deschis o consultare pentru reclasificarea sa de la piață emergentă la piață „standalone”, categorie exclusă din principalii indici globali. Potrivit Reuters, reacția investitorilor a produs cea mai abruptă scădere zilnică a bursei de la Jakarta din 1998.
Este esențială o precizare: retrogradarea nu este încă decisă. Consultarea rămâne deschisă până la 30 aprilie 2027, iar hotărârea finală va fi anunțată cel târziu la 30 iunie 2027. Totuși, MSCI spune că se așteaptă să continue procedura dacă nu apar dovezi clare privind îmbunătățirea guvernanței și a funcționării pieței.
De ce un furnizor de indici poate mișca o bursă întreagă
Indicii internaționali nu sunt simple clasamente. Ei stabilesc universul în care investesc numeroase fonduri pasive și reprezintă repere pentru administratorii activi. Dacă o țară este eliminată dintr-un indice al piețelor emergente, fondurile care îl reproduc trebuie să își ajusteze portofoliile. Vânzările nu pornesc neapărat de la o deteriorare bruscă a profiturilor companiilor, ci din obligația de a respecta noua structură a indicelui.
Aceasta explică forța reacției de la Jakarta. Indicele local a coborât cu peste 11% în timpul ședinței, iar tranzacționarea a fost oprită temporar după o scădere de 8%. Cele mai mari bănci au fost printre acțiunile puternic lovite, deoarece titlurile lichide și cu participare străină ridicată tind să suporte o parte importantă din retragerile instituționale.
