România introduce, din 1 ianuarie 2027, conturi de economii și investiții cu facilități fiscale, destinate acumulării unui venit suplimentar pentru perioada pensionării. Legea nr. 202/2026, publicată în Monitorul Oficial nr. 865 din 15 octombrie, permite contribuții individuale și, pentru unul dintre cele două tipuri de cont, contribuții suportate de angajator. Avantajele fiscale vin însă cu condiții privind retragerea banilor și cu riscurile obișnuite ale investițiilor.
Noile conturi, denumite CEI, sunt un instrument voluntar. Ele nu înlocuiesc pensia publică și nici nu reprezintă un venit garantat de stat. Legea stabilește cadrul juridic, iar Autoritatea de Supraveghere Financiară trebuie să emită reglementările de aplicare în termen de 90 de zile de la publicare.
Două conturi, două tratamente fiscale
Prima variantă este CEI-S, contul cu regim de scutire. Contribuțiile sunt făcute de titular, iar sumele retrase în condițiile legii sunt scutite de impozitul pe venit și nu intră în baza contribuțiilor sociale obligatorii.
A doua variantă este CEI-D, contul cu regim de deductibilitate. Acesta poate primi contribuții din veniturile titularului și, la locul unde se află funcția de bază, contribuții ale angajatorului. La retragere, legea prevede un impozit final de 10% aplicat sumelor retrase din CEI-D, calculat și reținut de plătitorul venitului. Regula nu trebuie confundată cu impozitarea exclusivă a câștigului.
O persoană poate deține simultan ambele tipuri de cont, inclusiv la administratori diferiți. Tipul unui cont nu poate fi modificat după înființare. Alegerea inițială are astfel consecințe fiscale pe termen lung, chiar dacă activele pot fi transferate ulterior între conturi de același tip.
Ce se schimbă pentru angajatori și salariați
Pentru companii, CEI-D poate deveni un beneficiu inclus în politica de remunerare. Contribuțiile suportate de angajator trebuie prevăzute în contractul de muncă sau în regulamentul intern și sunt legate de funcția de bază a salariatului.
Facilitatea se înscrie în mecanismul plafonului lunar cumulat de cel mult 33% din salariul de bază, aplicabil beneficiilor relevante din Codul fiscal. Nu este un plafon separat de 33% rezervat exclusiv conturilor CEI. Angajatorul stabilește ordinea în care beneficiile intră în acest plafon.
Contribuțiile proprii ale angajatului în CEI-D se deduc la calculul impozitului pe veniturile salariale, pe baza documentelor justificative, în luna plății. Legea prevede și deductibilitatea contribuțiilor pentru titularii cu venituri din activități independente determinate în sistem real, în condițiile stabilite de act.
Pentru departamentele de salarizare, aplicarea va presupune urmărirea contribuțiilor, a documentelor administratorului și a beneficiilor care consumă același plafon. Avantajul fiscal trebuie calculat în raport cu întregul pachet salarial, nu izolat.
Când pot fi retrași banii
Contribuțiile pot fi făcute până la deschiderea drepturilor de pensie pentru limită de vârstă, pensie anticipată sau pensie de invaliditate, potrivit legii pensiilor, ori până la împlinirea vârstei de 65 de ani, oricare eveniment intervine primul.
Retragerile sunt permise, la solicitarea titularului și în cuantumul cerut, de la același reper: deschiderea unuia dintre aceste drepturi de pensie sau împlinirea vârstei de 65 de ani. Conturile trebuie privite, așadar, ca economisire cu orizont lung, nu ca rezervă disponibilă pentru cheltuieli curente.
În cazul decesului titularului, activele revin moștenitorilor. Aceștia pot opta pentru transfer într-un cont propriu de același tip sau pentru vânzarea activelor și retragerea fondurilor, cu tratamentul fiscal prevăzut de lege.
Unde pot fi investiți banii și ce protecție există
Conturile pot fi administrate de societăți de servicii de investiții financiare și bănci autorizate pentru administrarea portofoliilor. Instrumentele eligibile includ acțiuni, obligațiuni și organisme de plasament colectiv, în condițiile prevăzute pentru piețele reglementate și produsele oferite.
Investițiile directe în derivate sunt excluse. Există o excepție pentru organismele de plasament colectiv care folosesc derivate pentru replicarea unui indice sau acoperirea riscurilor.
Administratorii trebuie să țină separat evidența activelor și să ofere cel puțin anual informații despre valoare, portofoliu, randament și costuri. Transferul la alt administrator, către un cont de același tip și cu același titular, se face în cel mult 15 zile lucrătoare, fără comision de transfer.
Legea prevede protecția activelor și aplicarea regimului Fondului de Compensare a Investitorilor conform legislației acestuia. Această protecție nu transformă fluctuațiile bursiere în pierderi rambursabile și nu garantează un câștig. Comisioanele și riscul produselor rămân esențiale pentru rezultatul economisirii.
Ce merită urmărit înainte de lansare
În analiza Publicației Online Bani și Afaceri, noutatea pentru mediul de business este întâlnirea dintre economisirea individuală și beneficiile salariale. Implementarea concretă depinde de normele ASF și de oferta administratorilor. Legea acordă entităților deja autorizate care aleg să ofere CEI un termen de conformare de 90 de zile de la publicarea normelor, anterior oferirii serviciului.
Intrarea cadrului în vigoare la 1 ianuarie 2027 nu trebuie confundată cu disponibilitatea imediată a produsului la orice bancă sau broker. Costurile, documentația și condițiile fiecărei oferte vor trebui analizate înaintea deschiderii contului.
Surse: Portalul Legislativ al Ministerului Justiției, Legea nr. 202 din 15 octombrie 2026 pentru înființarea și funcționarea conturilor de economii și de investiții, precum și pentru modificarea și completarea Legii nr. 227/2015 privind Codul fiscal, publicată în Monitorul Oficial nr. 865 din 15 octombrie 2026, articolele 1–20.
Sursa: Imagine generata cu AI
