Bayer și-a îmbunătățit marți, 3 noiembrie, estimările pentru 2026, susținută de divizia farmaceutică, potrivit comunicatului companiei pentru trimestrul al treilea. Redresarea operațională coexistă însă cu o pierdere netă de 672 milioane de euro și cu un flux de numerar liber trimestrial negativ de 293 milioane de euro.
Pentru investitori, întrebarea este cât din progresul operațional se poate transforma în numerar și într-un bilanț mai solid. O prognoză mai bună nu înseamnă automat că această transformare s-a încheiat.
Estimări mai bune, dar numerarul rămâne negativ
Grupul estimează acum un EBITDA înainte de elemente speciale, ajustat valutar, de 9,8–10,3 miliarde de euro în 2026, față de 9,6–10,1 miliarde anterior. Intervalul pentru fluxul de numerar liber urcă la minus 1,5–minus 0,5 miliarde de euro, de la minus 2,5–minus 1,5 miliarde. Sunt estimări ale conducerii, nu rezultate deja realizate.
Distincția contează pentru evaluarea unei acțiuni. EBITDA urmărește performanța înainte de dobânzi, impozite și amortizare, iar excluderea unor elemente speciale poate ajuta comparația operațională. Acest indicator nu reprezintă însă banii rămași după toate obligațiile și investițiile. Un rezultat ajustat poate crește în timp ce numerarul disponibil scade.
